下调水泥价格假设，进而调低盈利预我们认为，需求放缓的幅度要比之前的预期严重，我们目前对水泥价格前景的看法更加谨慎。基于我们更保守的平均售价假设，我们下调了盈利预测。
　　政府政策是水泥行业面临的一个主要变化因素我们认为，政府政策可能是该行业面临的一个主要变化因素。放松对房地产行业的监管并/或决定提高基础设施投资不仅会成为水泥股的短期催化剂，也会给水泥厂商的盈利带来增长潜能。
　　水泥板块选股：给予A股水泥股“买入”评级我们认为，近期的负面因素(需求疲弱价格低)将使得水泥股难以跑赢大市。我们维持对海螺水泥(16.71,-0.57,-3.30%,吧)A、冀东水泥(5.75,0.07,1.23%,吧)以及华新水泥(10.15,0.16,1.60%,吧)的“买入”评级，我们认为长期看，这些个股被低估。我们将海螺水泥H以及中国建材评级自“买入”下调为“中性”。我们同时取消中国建材的“短期买入”评级，因我们认为该股短期内不大可能跑赢大市。